Konvertibelt lån i AS

Et konvertibelt lån er et lån som långiver senere kan konvertere til aksjer i selskapet, på vilkår som er avtalt på forhånd. Reglene står i aksjeloven § 11-1 flg., og hele rammen — låneoptak, konverteringsbetingelser og kursfastsettelse — skal vedtas av generalforsamlingen. Konvertible lån er en vanlig form for tidligfase- og bridgefinansiering hvor partene vil utsette den endelige verdsettelsen.

Hvordan virker et konvertibelt lån?

I praksis fungerer det slik:

1. Selskapet tar opp et lån fra en eller flere långivere.
2. Lånet løper med en avtalt rente og forfallsdato.
3. På et avtalt tidspunkt — eller ved en utløsende hendelse (f.eks. neste emisjon) — kan långiver kreve at lånet konverteres til aksjer.
4. Konvertering skjer ved en kapitalforhøyelse hvor lånets pålydende benyttes som innskudd. Mekanikken minner om konvertering av gjeld til aksjekapital .

Typiske bruksområder

• Tidligfasefinansiering — investor vil ikke fastsette en verdsettelse ennå, men er villig til å skyte inn kapital med rabatt ved neste emisjon.
• Bridgefinansiering — kortere lån som er ment å konverteres når en større emisjon er klar.
• Ansatteinsentiver — kombinert med opsjonsordning eller ansatteaksjer som del av en bredere pakke.
• Konvertering av eksisterende mellomværende — for eksempel et konserninternt mellomværende som senere ønskes som egenkapital.

Vedtak og dokumentasjon

Generalforsamlingen må vedta:

• lånets størrelse, rente og løpetid
• hvem som har konverteringsrett
• konverteringskurs eller mekanisme (for eksempel rabatt mot neste emisjon)
• antall aksjer som maksimalt kan utstedes ved konvertering
• frister og betingelser for konvertering

Vedtaket krever 2/3 flertall etter aksjeloven § 5-18 . Selve lånet bokføres som gjeld i selskapet inntil konvertering. Ved konvertering skjer bokføring som ved kapitalforhøyelse , og aksjeutstedelsen meldes til Foretaksregisteret .

Skattemessig behandling

Så lenge lånet løper, behandles det som ordinær gjeld for selskapet og fordring for kreditor — renter er fradragsberettiget i selskapet og skattepliktig hos kreditor.

Ved konvertering kan det utløse realisasjon for kreditor dersom fordringen har en annen virkelig verdi enn pålydende. Det er særlig aktuelt for aksjonærlån eller konsernlån hvor selskapet har svekket evne til å innfri. Verdsettelsen må derfor dokumenteres, og det kan være aktuelt med finansiell due diligence i forkant.

Neste steg

Skal du strukturere et konvertibelt lån — fra avtaleverk og generalforsamlingsvedtak til konvertering og bokføring — kontakt AIAK via kontaktsiden eller les mer om rådgivning .